A股迎史上最大回购潮 股权质押堰塞湖排除警报
2018-11-09 08:38:41 泉源: 证券时报
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  中国上市公司研讨院观察评释本循环购潮出现五大特点:自动式回购成主流、回购动力更足、回购执法情况越发宽松、对股权质押危害有紧张的疏浚作用等。

  停止11月8日,本年以来合计609家A股公司实行完成了869次回购,算计回购资金达336.73亿元,已回购股份数达48.25亿股。而2015年至2017年回购金额辨别为46.66亿元、105.5亿元、79.14亿元,这也意味着本年11个月的回购范围已超前三年总和。

  本年自6月中旬上证综指跌破3000点关隘以来,A股市场公布回购预案的上市公司数目与回购范围显着增长,呈渐渐上升趋向。

  10月26日回购新规落地至今(11月8日),154家公司表露相干回购希望,此中57家公司表露了回购预案,另有不少公司公布了回购发起。以回购下限来看,上述57家公司估计回购金额达177.99亿元,恒力股份、云南白药、新湖中宝与通威股份回购金额超10亿元,A股回购阵营仍在连续扩展。

  本年以来,A股市场团体低迷,年头至今上证综指跌幅超20%,不少个股股价创出了多年来乃至历史新低,由此引发了新一循环购潮。

  新规助力回购潮

  市场团体估值低

  回购动力更强

  本年以来市场震荡下行,增持、回购、分红等“护盘”大招不停,回购为何分外有目共睹?

  市场团体估值低

  以停止11月8日的市净率(剔除负值)数据来看,市净率不凌驾1的股票有384只,占市场股票总数目10.62%,此中市净率小于0.7的有43只。

  回首沪指2638低点的2016年1月27日数据来看,破净股有53只,占其时股票总数的1.89%,数目及占比均不敷以后的三成。可见,以后无论是破净股数目照旧占比,远远凌驾历史低位2638点的程度。

  从估值角度来看,停止11月8日,全部A股团体市盈率为11.61倍(上证综指市盈率),现在A股市场总体估值曾经可比于历史上几个大底,估值处于底部地区。市场估值团体较低配景下,上市公司启动股票回购,在肯定水平上更能代表公司办理层对公司将来生长的决心。

  回购动力更强

  本年以来,除核心情况影响外,股权质押爆仓危害成为影响市场的紧张要素。围绕纾解股权质押危害,一系列步伐连续出台。

  凭据同花顺股权质押危害模子,停止11月8日A股市场有2159只个股存在股权质押,此中704只个股股价家跌到股权质押预警线相近,有368家上市公司跌到平仓线相近(此中质押率为40%,平仓线与警惕线辨别为130%至150%,质押本钱范畴为近来两年质押数据)。

  中国上市公司研讨院统计表现,以股权质押最新通告日期来看,控股股东触及股权质押的上市公司有1757家,此中控股股东质押比例凌驾90%的上市公司436家。

  固然市场各方都在高兴化解股权质押爆仓危害,但最抱负的结果无非是股价能上升至平仓线以上。

  联合以后市场来看,回购能给市场带来增量资金,有利于稳固市场、化解危害。对付股权质押比例较高且现金流较富足的上市公司来说,回购也不失为一剂良药。

  自动式回购增长

  此前股票回购多以限售股为工具的主动式回购,这次回购潮中上市公司为加强投资者决心或为展开员工持股方案等而实行的平凡回购案例数显着增长。

  仅以本年10月27日以来公布回购通告的公司来看,绝大部门公司回购动因是基于对公司将来生长远景的决心,驻足公司恒久可连续生长和代价增长,为加强投资者对公司的投资决心,维护宽大投资者的长处等。

  中国上市公司研讨院统计表现,上一波(2015年至2016年)回购潮中,由于鼓励工具去职、辞职或不在公司任职或公司或小我私家业绩不达标的回购等孕育发生的主动式回购占主导职位地方,占比90%以上。

  由此可见,这波回购潮中自动式回购案例激增,上市公司经过自动式回购“自救”的数目较以往回购潮显着增长。

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【纠错】责任编辑: 刘绪尧
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